什么是投资组合？

投资组合是你同一时间真正持有的全部仓位：股票、基金、加密资产、现金，以及账户里其余任何资产。

它不是观察清单。也不是「我常聊的那一只」。行情波动时，真正拉动净资产的，是这组仓位。

为什么结构重要

每一笔持仓都在做两件事：

• 表达一个观点（这家公司、这个行业、这个主题）。
• 占用风险预算，别的仓位就用不上了。

如果一本书有 80% 是同一只半导体股票，那它就是一本半导体书——哪怕剩下 20% 看起来「很分散」。

一个简单的自查方法

1. 列出每一笔仓位及其权重。
2. 按行业、地区、资产类型分组。
3. 问自己：如果单一标的或主题跌 20%，哪一项伤得最重？

最后这个问题就是集中度。Midas 把它摊开，是为了让你看见手里的书，而不是你以为自己有的那本。

仅供教育参考，不构成投资建议。